LED明年沒淡季 類股樂透

繼韓國三星、LG之後，上周日本夏普、中國家電廠宣布推出LED TV。明年一整年LED業可說是沒有淡季，搭上LED TV列車廠商樂透，晶電、億光是法人首選；璨圓、泰谷、廣鎵則是國內外LED廠積極拉攏的合作對象。

晶電董事長李秉傑表示，明年一整年的LED晶粒供應都不足；廣鎵董事長陳進財指出，LED上游磊晶廠明年生意做不完；同是晶電、廣鎵大股東，今年又成為泰谷大股的億光董事長葉寅夫說，明年LED景氣蠻好的，雖然晶粒會缺，但億光沒有這個問題。

LED TV對LED產業的威力有多大？上游磊晶廠晶元光電供應75%的晶粒，在三星推出前，晶電的單月營收不到5億元，8月營收已達12.48億元，第一季晶電每股稅後純益（EPS）還虧0.17元，第三季已可賺1元。

年初股價跌到10元以下的東貝，上周盤中衝到56元，創掛牌以來的新高。

這主要是明年各品牌大廠預計銷售的LED TV，將是今年的五倍以上，明年LED晶粒可能會缺很大。

李秉傑說，明年不可能達到3,000萬台的LED TV銷售，因為「明年LED晶粒供應不足」。

今年LED提早、意外走紅，完全是拜LED TV提早推出，平均一台LED TV的LED需求量是1,000顆，是目前一台使用45 顆LED的筆電的20倍以上。

且LED TV所使用的晶粒尺寸是一般尺寸的二倍，以明年最保守出貨1,500萬台LED TV估算，就要使用300億顆的LED，平均單月25億顆。

目前晶電一個月的藍光LED晶粒產能只有12億顆，璨圓的月產能也不過6億顆，如果再加上泰谷和廣鎵二家磊晶廠，台灣四家可以生產高亮度LED的現有產能，只夠TV的應用，但還有手機、NB和照明等，顯示明年將是LED磊晶廠歷年來最風光的一年。

這樣的需求反應在獲利上已有具體的表現，晶電7、8月的毛利率已回升到27%，9月有機會邁向30%大關，使得第三季的單季EPS衝向1元，法人就是根據這樣的獲利基礎，估算晶電明年的EPS在4至5元間，比今年倍增。

上游磊晶廠9月營收可望同步創下新高。

LED業者表示，在LED TV的市場需求沒有發生變化前，明年LED產業幾乎完全沒有淡季，全球一年最多可生產約200台的氣相沉積設備，之前金融海嘯裁員裁過頭，設備廠也來不及交貨，LED供應會持續吃緊。