LED背光TV滲透率加速，晶粒/封裝小廠有機會

儘管目前國內LED晶粒廠商中，已打入韓系面板大廠LED供應鏈的廠商，僅晶電（2448）、璨圓（3061）等等大廠，不過，法人指出，品牌大廠為了持續降低成本，明年仍將持續釋出更多LED外包訂單，這將使規模較小的LED晶粒廠，包括泰谷（3339）、廣鎵（8199）等等受益。LED封裝業亦然，預料明年在大尺寸背光滲透率加速提升下，不僅目前已打入大廠供應鏈的億光（2393）、東貝（2499）成長動能不減，包括宏齊（6168）、佰鴻（3031）也有機會受惠。

根據市場研究機構DisplaySearch預測，2009年全球LED背光 TV液晶電視出貨量估約400萬台，以全球LCD TV市場總出貨量約1.5億台估算，滲透率約3%。預期2010年全球LED背光 TV出貨量將成長至1800萬台，以全球LCD TV市場規模估1.6億台推算，LED背光LCD TV滲透率將達11%。

券商估計，這將使2010年全球LED背光TV對LED晶粒產生的需求量，由2009年的30億顆以內，攀升到100億顆以上。並且自2011年到2013年，全球LED背光 TV市場規模仍將逐步達到4500萬台、7200萬台、9700萬台，滲透率並將以24%、35%、44%保持成長。

由於來自LED背光LCD TV對於高亮度LED晶粒需求將維持強勁成長，即便LED廠商積極增購機台擴產，全球主要MOCVD機台供應商Axitron、Vecco每年產能卻僅能供應150台左右。

在高亮度LED晶粒供需仍將吃緊、LED大廠擴產幅度和增加供應規模有限之情況下，而越來越多電視品牌廠商大舉跨入LED背光LCD TV市場，包括北美LCD TV品牌大廠VIZIO和中國本土電視品牌廠商，都積極推出LED背光LCD TV產品，又讓電視品牌大廠必須面臨降成本以提升競爭力之壓力，預期來自TV大廠之LED背光源訂單，在2010年將有機會分配到較小LED廠商手中。

以今年率先推動LED背光LCD TV、今年在LED背光LCD TV市占率超過70%的韓國大廠三星Samsung來看，目前三星LED背光LCD TV供應鏈中，背光模組約有50%訂單由韓系廠商供應，另有50%訂單由奇美集團的奇菱供應。主要LED晶粒供應商包括晶電和璨圓，LED封裝供應商有Lumens（東貝則是透過轉投資Lumens打入Samsung的LED背光LCD TV供應鏈）、三星電機等等。主要LED背光LCD TV使用之TV面板，則由三星和奇美電（3009）供應。

美國LCD TV品牌大廠VIZIO主要系統供應商瑞軒科技（2489）目前主要LED供應商則是璨圓，LED封裝廠有億光和東貝等等。擁有液晶顯示器自有品牌HannsG的彩晶（6116），則以入股方式與東貝進行策略聯盟。

法人預估，隨著電視品牌大廠降低成本壓力將逐步增強，委外LED訂單將持續擴大，加上中國本地電視品牌廠商崛起，目前尚未打入品牌大廠的較小LED晶粒廠，包括泰谷、廣鎵，以及LED封裝廠如宏齊、佰鴻等等，明年仍將有機會接或韓系與中國本地電視品牌大廠的訂單，為其業績增添成長動能。

至於國內面板大廠，由於友達（2409）日前將旗下LED封裝廠凱鼎和LED廠隆達合併，一般解讀為友達將加速整合資源、擴展內部LED供應鏈。而奇美電也有自家奇力光電專注於發展藍綠光LED背光應用。因此，對國內LED晶粒、LED封裝廠商來說，要透過國內面板廠間接打入LED TV背光源供應鏈的機會已不高。